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2020下半場開啟,環(huán)境產業(yè)“新格局”來了!

發(fā)表時間:2020-07-02 15:07
不知不覺間,2020年已經過去一半了。
這半年,用網友的話講,沒干別的,光見證歷史了。
1月初,伊朗和美國鬧矛盾,結果卻誤傷一架烏克蘭客機,176人成為冤魂。1月底,英國正式脫歐,折騰已久的鬧劇總算畫上了一個句號。
庚子年,我們見證了一場史無前例的新冠疫情,中國打上半場,國外打下半場,海外華人打全場。進入6月,北京還來了一波反復,直到現(xiàn)在也沒有完全平息。
活了89歲的巴菲特發(fā)現(xiàn),自己前88年只見過一次美股熔斷,但今年3月份一個月內就見了3次,看來自己還是太年輕了。
在美國,黑人弗洛伊德被警察跪殺,引發(fā)了一場幾十年來規(guī)模最大的反種族歧視運動,哥倫布雕像被斬首,丘吉爾的雕像被涂鴉,甚至連耶魯大學的名字都要改名。
回到國內,回到環(huán)境產業(yè),這半年過得怎么樣?
總的來說,喜憂各半。一季度,疫情影響很大,企業(yè)抗疫成本大幅上升;二季度,積極復工復產,疫情帶來的紅利也開始逐漸釋放。
在某些細分領域,這輪紅利來得還十分猛烈。例如,在環(huán)衛(wèi)領域,2020年1-4月,環(huán)衛(wèi)中標年化合同金額超200億,為歷年最高。
前些年的去杠桿、混改潮,再加上今年的疫情,讓環(huán)境產業(yè)的格局發(fā)生了很大變化,國資引領作用明顯加強,“國資主導投資、民企專注技術與運營”的產業(yè)格局正在形成。
6月29日,全國工商聯(lián)環(huán)境商會發(fā)布《2020上半年中國環(huán)境產業(yè)形勢分析》,對今年上半年環(huán)境產業(yè)的整體形勢做了全面、系統(tǒng)的分析,干貨滿滿,從中可以看出很多細節(jié)和趨勢。

01

“七成企業(yè)一季度業(yè)績呈現(xiàn)下滑”
2020年上半年,受疫情影響,環(huán)境產業(yè)也遭受到了嚴重的沖擊,整體形勢不容樂觀。

首先,直接影響上,企業(yè)的運營成本增加了。

停工停產造成市場供給減少,藥劑等原輔料價格上漲,個別生產藥劑噸漲幅甚至翻番。由于疫情防控的需要,企業(yè)還要增加消毒殺菌藥劑、防疫物資等投放量。此外,大量采購口罩、消毒液等防疫物資也增加生產成本,發(fā)放加班補貼也會增加人工成本。

進入二季度,雖然疫情得到有效遏制,消毒藥劑等原材料運輸成本所有回落,緊缺現(xiàn)象得以緩解,但疫情導致的勞務費用及原材料費用上漲依然增加了企業(yè)運營成本。而且,隨著疫情防控常態(tài)化,全國公共衛(wèi)生要求整體提高,污水、垃圾以及環(huán)衛(wèi)等環(huán)境服務標準也將隨之提高,企業(yè)的相應投入也在進一步加大。

其次,間接影響上,疫情也影響到企業(yè)的經營。

一方面,疫情造成了企業(yè)在建工程費用損失和工期損失,包括貸款資金建設期利息增加、機械租賃、開工后防疫防護費、復產措施等費用;另一方面,疫情還造成已竣工未商業(yè)運營調試項目的運營費用損失,包括不能按時轉商業(yè)運營導致建設期利息增加、施工單位窩工費、防疫防護費等。

第三,受政府支付滯后、支付能力減弱等因素影響,企業(yè)資金壓力加劇。

受疫情影響,地方政府應付賬款兌付延期或審批停滯,造成企業(yè)流動資金緊張、融資成本增加,個別企業(yè)應收賬款甚至超過10億。此外,由于疫情造成政府財政壓力增大,疊加減免或延緩支付污水處理、供水等服務費等政策,使得政府按時兌付的不確定性有所增加。

正是由于以上因素影響,使得剛剛有所起色的環(huán)境行業(yè)再次出現(xiàn)波動,經營難度加大。
相比2018年,2019年環(huán)境產業(yè)的經營狀況其實是好轉的。在環(huán)境商會統(tǒng)計的百余家環(huán)境上市公司中,近八成營收增長,平均增速同比上升8%。近七成企業(yè)歸母凈利增長,這一比例在2018年僅為半數(shù),歸母凈利平均增速實現(xiàn)大幅提升。(詳情見:109家環(huán)境上市公司2019年報盤點:八成企業(yè)營收增長 光大國際首破300億大關
現(xiàn)金流方面,2019年,84家A股環(huán)境上市公司整體經營性現(xiàn)金流總額較2018年更是實現(xiàn)了翻番,凈流入的企業(yè)達77家,凈流出企業(yè)從2018年的20家下降至9家,比例從23%降至10%。
不過,進入2020年一季度,受疫情影響,產業(yè)業(yè)績明顯出現(xiàn)波動。40余家環(huán)境上市公司中,近七成一季度業(yè)績呈現(xiàn)出不同比例的下滑,甚至出現(xiàn)了虧損。例如,某大氣上市公司受疫情影響,環(huán)保工程項目未按期復工,導致收入下降。

02

“國資主導投資、民企專注技術與運營”新格局
疫情之后,環(huán)境產業(yè)的格局已經悄然發(fā)生變化。
從2018年開始,頭部民企普遍陷入融資困境,環(huán)境產業(yè)危機爆發(fā)。兩年多來,危機影響不斷深入,企業(yè)層面不斷調整,由此帶來了產業(yè)競爭格局和競爭邏輯等多方面的變化。
今年上半年,“逆向混改潮”繼續(xù),碧水源、國禎環(huán)保、鐵漢生態(tài)、博天環(huán)境等頭部民企先后出讓或計劃出讓控制權,國有企業(yè)在產業(yè)頭部的勢力進一步增強。危機至今,已有20余家民企易主,直接資產交易額度超過200億。
那些已經接受馳援的環(huán)境企業(yè),在國資助力下已成功打破融資困境,回血明顯,煥發(fā)出新的活力。例如,清新環(huán)境2019年實現(xiàn)經營性凈現(xiàn)金流13.46億元,同比增長26.7%。
同時,以注冊資本金50億的江蘇省環(huán)保集團為代表,截止目前省級環(huán)保集團已達20余家,形成了地方環(huán)保投資的一股新勢力。
此外,半數(shù)央企都已進軍環(huán)境產業(yè)。
總之,在這些力量的參與下,國資在環(huán)境產業(yè)的引領作用日趨強勁,“國資主導投資、民企專注技術與運營”的產業(yè)格局進一步形成。
疫情之后,隨著復產復工加速,新政策不斷加持,環(huán)境產業(yè)的剛性需求繼續(xù)釋放,又為產業(yè)帶來一波紅利。
以環(huán)衛(wèi)市場為例,由于疫情后國家對環(huán)境衛(wèi)生的要求提升,加之多個城市對垃圾分類提出硬性要求,使得環(huán)衛(wèi)市場受益明顯,服務內容及范圍持續(xù)提升。
相關數(shù)據(jù)顯示,2020年1-4月,環(huán)衛(wèi)中標年化合同金額超200億,為歷年最高。
與此同時,環(huán)衛(wèi)項目還趨向一體化、集約化,合同額超過10億的項目超過10起,今年5月還出現(xiàn)了合同額高達78億的“歷年最大項目”,這些項目對企業(yè)規(guī)模和運營能力都提出了更高的要求,導致行業(yè)集中度進一步提升。
其次,環(huán)境產業(yè)整體趨向“區(qū)域化、系統(tǒng)化”工程。兩會政府工作報告以及相關政策的發(fā)布,導致水務市場進 一步向長江、黃河等系統(tǒng)治理工程傾斜。在固廢行業(yè),“無廢城市”的推行也讓固廢企業(yè)加速在全產業(yè)鏈進行布局。
第三,環(huán)境產業(yè)的競爭門檻進一步提升。傳統(tǒng)重資產企業(yè)的利潤空間后移,“以輕帶重”成為重資產民企的首選模式。與此同時,提質增效也進一步放大了技術驅動型企業(yè)的成長空間。
整體而言,環(huán)境行業(yè)市場空間正在擴容,產業(yè)投資需求擴大,“混改潮”后國資與民企的競合優(yōu)勢也在進一步顯現(xiàn)。
當然,民企的融資困境尚未根本好轉。金融方面,雖然整體是“寬貨幣、緊信用”的原則,但金融機構為了免責,依然對民企存在歧視性行為,民企融資貴問題仍然存在。例如,某民企在被央企收購前的綜合利率為11%,而收購后僅為4%。
全國工商聯(lián)環(huán)境商會建議,對于防控疫情發(fā)生的捐款、應急物資采購等企業(yè)支出科目,希望能夠制定實施相關稅收優(yōu)惠策略和方案。同時,地方政府等主管部門應盡可能按計劃做好供水水價調整等工作,及時足額撥付應付供水企業(yè)的水費,補貼補償款等,及時足額地撥付應付污水廠運營企業(yè)的污水處理服務費。
長期來看,還建議出臺針對污水廠進水超標的有關執(zhí)法和處罰的詳細細則,使得地方環(huán)境政策執(zhí)行更清晰;針對優(yōu)惠稅收政策執(zhí)行不統(tǒng)一等問題,建議對優(yōu)惠政策出臺更清晰的說明,減少因人為理解不同造成執(zhí)行不一;針對污泥處置的有效解決問題,建議住建和環(huán)境主管部門在污泥處置設施上進行總體規(guī)劃和布局,彌補污水處理短板;國家層面,建議制定吸引長期資本的相關扶持政策,引流多元化資本進入環(huán)保行業(yè)內。


文章分類: 環(huán)保新聞
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